第一篇:解决科技型中小企业的融资难题论文

[摘要]科技型中小企业每个生长阶段的风险、收益、资金需求各不相同,融资方式也不应是单一的方式,而应是有用的组合。解决科技型中小企业的融资难题,近期应思量在以下几个方面追求突破:明确政府在科技型中小企业融资系统中的职责;确立健全科学的风险投资运行机制;改造现行银行信贷治理方式;规范和生长主板市场,为其提供更广漠的融资空间。

[要害词]科技型中小企业;融资方式组合;风险投资;银行信贷

科技型中小企业是指以科技人员为主体,从事科学研究、手艺开发、手艺转让、手艺服务、手艺咨询和高新手艺产物研制、生产、销售,以科技功效商品化为主要内容,以市场为导向,执行自筹资金、自愿组合、自主谋划、自负盈亏、自我生长、自我约束的知识密集型经济实体。自改造开放以来,随着经济体制和科技体制改造的不停深入,科技型中小企业获得了蓬勃生长,已经成为我国经济增进的一个新的亮点。只管如此,但由于科技型中小企业自己具有的一些特点,如确立初期风险较高、自身资产规模较小、谋划体制不健全、盈利能力颠簸较大等,其在市场上融资较为难题,这也在一定水平上限制了它们的生长及其经济潜能的施展。因此,准确认识科技型中小企业的生长周期与纪律,科学掌握其融资特点,是我们探讨问题的基础和要害。

一、科技型中小企业的融资方式组合

科技型中小企业的生长周期可分为创业期、发展期和成熟期三个阶段。每个阶段的风险、收益、资金需求特点及需求量都不相同,因此各个阶段所显示出来的融资特点与融资渠道也不尽相同。凭据科技型中小企业生长的差别阶段,应确定与之相顺应的差别融资方式。由于社会经济活动的庞大性以及各个阶段科技型中小企业生长的环境差别、风险与收益要求差别等,更要注重在每个阶段合理有用地举行种种融资方式的组合,以最大限度地知足科技型中小企业的融资需求。

创业期特点及融资组合。

在创业期,企业主要是行使新发明、新手艺,完成新产物的研究和开发,但其面临的最大风险是手艺风险和市场风险。手艺风险是指在产物研究和开发历程中,由于手艺失败而引致的损失,它可能高达30%左右。市场风险是指生产出来的相符尺度的新产物能否为市场所接受,能否取得足够的市场份额。一个新产物从研制、开发到试生产、批量生产,一直到发生效益,短则两三年,长则七八年甚至更长的时间。在这时代,市场情形会发生难以预料的转变,原来预计能为市场所接受的产物很可能不再顺应市场的需求,或是竞争对手已经抢先一步推出成熟的产物。由于这些客观风险的存在,加之企业没有以往的谋划纪录,投资风险仍然较大。这一时期企业融资只能接纳以下种种组合方式:(1)内源融资,创业者通过自身渠道输入适当的资金。(2)政府科技基金。一样平常地,处于创业期的科技型中小企业尚无商业价值,且投资风险较大,投资责任主要应由政府负担。因此,西方蓬勃国家大多设立了中小科技企业基金,以支持其生长。现在,我国科技部设有中小企业创新基金,各省市也设立了响应的支持企业创新的基金,如高新手艺企业担保风险基金、中小科技企业创新基金等。(3)天使投资资金。天使投资者通过行使自己富有的资金和创业履历,辅助新兴科技公司创业与生长。之以是称之为“天使”,是由于他们的投资行为对创业者而言,确实犹如天上下凡的天使一样平常,为创业者提供难过的资金,并通常提供谋划上的建媾和照料意见。(4)风险投资。是指一种直接面向科技企业的股权投资,即投资人将风险资源投资于新近确立或快速确立的高科技企业,同时介入企业的谋划治理决议,在企业生长成熟后则通过资源市场出售和其他方式转让所持有的股权以收回投资并获取较高的投资回报,继而举行新一轮的投资。风险投资所特有的本质属性,决议了它是科技型中小企业在创业期和发展期的最佳融资方式。

2.发展期特点及融资组合。

在发展期,企业的新产物经由不停改善,产物的手艺难题已基本解决,新产物已逐渐顺应市场要求并被逐步认可,销售规模和资产规模不停扩大,赚钱能力不停增强,风险随之降低。但企业为了扩充装备、拓展产物市场,以求在竞争中脱颖而出,还需要大量的资金支持。这一阶段,只管企业已经具备了向外部融资的条件,但由于风险因素并未消除,投资风险依然较高,获取一样平常银行贷款和在主板市场融资仍险些不能能。其主要融资组合方式为:(1)二板市场融资。二板市场是指在一国证券主板市场(第一板市场)之外的证券买卖市场,其明确定位是为具有高发展性的中小企业和高科技企业融资服务,是科技型中小企业的直接融资渠道。与主板市场相比,二板市场上市的企业尺度和上市条件相对较低,科技型中小企业更容易上市召募生长所需资金。应当明确,2004年5月经中国证监会批准在深圳证券买卖所设立的中小企业板块是对二板市场的努力探索,它是分步推进创业板市场建设的一个主要步骤,在条件成熟时将整体剥离成为自力的创业板市场。(2)银行担保贷款。是指乞贷偏向银行提供相符法定条件的第三方保证人作为还款保证,乞贷方不能履约还款时,银行有权按约定要求保证人推行或负担清偿贷款连带责任的贷款方式。处在这一阶段的科技型中小企业欲想获得银行信用贷款对照难题,但可通过此种方式融资。(3)买壳或借壳上市。买壳上市,是指非上市公司通过收购一些业绩较差、筹资能力弱化的上市公司,剥离被购公司资产,注入自己的资产,从而实现间接上市筹措资金的目的。而借壳上市是指上市公司的母公司(团体公司)通过将主要资产注入到上市的子公司中,实现母公司上市之目的。上市公司的上市资格即“壳”,已成为一种“有数资源”。由于有些上市公司机制转换不彻底,谋划治理不善,业绩显示不尽如人意,丧失了在证券市场进一步筹集资金的能力,处于发展期的科技型中小企业就可以充实行使上市公司的这个“壳”资源,对其举行资产重组,增强其向社会融资的能力,追求更大生长。(4)风险投资。

3.成熟期特点及融资组合。

在成熟期,企业的高科技产物获得市场的磨练,产物市场占有率逐步扩大,销售和利润快速增进,产物逐步进入成熟期。此阶段,产物的手艺与市场远景均趋于晴朗,原有的高风险也逐渐降低,融资渠道迅速拓宽。一样平常情形下,风险投资基本上在这个时期套*退出。这一阶段的融资组合方式为:

(1)主板市场融资。是指通过在上海、深圳两个证券买卖所上市而融通资金。主板市场所容纳的上市公司基本归属成熟产业,公司在到达一定规模后其生长也会相对稳固。

(2)银行贷款。是指科技型中小企业依附自己的信誉、行业职位而从商业银行获取的商业贷款,如信用贷款、抵押贷款等。

(3)外洋资源市场融资。是指具备一定实力和生长潜质的科技型中小企业通过到外洋资源市场刊行股票,从而筹措资金。据报道,现在新加坡、美国等地的资源市场已最先重视中国科技型中小企业的推荐上市事情。

二、科技型中小企业融资方式的创新与突破

现在,科技创新的速率不停加速,科技产物的生命周期在缩短,科学手艺对社会经济生长的决议作用也越来越大。就整体而言,科技型中小企业生长历程中每一阶段的资金需求都在迅速增进,因重对以下融资方式举行创新与突破。

(一)加大政府科技投入力度,强化政府在科技型中小企业融资系统中的作用

改造开放以来,我国虽然陆续实行了星火

设计、火炬设计、功效推广设计和新产物设计等,促进了中小科技企业的生长,但它们主要集中在支持手艺创新的成熟阶段上,目的在于解决我国科技功效商业化水平较低的问题。在我国风险投资还对照落伍的情形下,这一计谋无疑是准确的。但从长远看,随着科技提高的加速,科技创新和新产物、新手艺、新工艺的研发也加倍主要,政府应逐渐加大这一方面的支持。政府可直接组建为中小科技企业服务的风险投资基金,用以支持中小科技企业的科技创新与开发。需要说明的是,政府直接组建风险投资机构,在风险投资还不被社会众多人所接受的时刻,其施展的表率作用是显而易见的,但随着事业的生长壮大,这并不是最佳的选择,相反可能会限制其生长。政府支持科技型中小企业的生长,主要是施展政府资金的乘数作用,指导其他社会资金进入这一领域。美国支持科技型企业的做法值得借鉴。为解决创新型手艺企业的资金短缺问题,美国于1958年确立了中小企业治理局(SBA)。中小企业治理局主要通过刊行债券和担保的方式为小企业投资公司提供资金支持,而很少直接介入到风险投资实务中去。总之,政府的主要职责就是为科技型中小企业的生长提供一个康健有用的制度环境、政策环境,以少量的引致资金吸引更多的社会资金投资于科技型中小企业。

(二)完善风险头资运行机制,为科技型中小企业融资提供基本保障

履历解释,美国高科技企业的生长很大水平上受益于其蓬勃成熟的风险投资系统。资料显示,美国90%的高科技企业是根据风险投资机制生长起来的,正是这些高科技企业的生长才铸就了令众人瞩目的美国“新经济”。反观我国,只管风险投资正在兴起,各地政府相继确立了风险投资基金,但由于缺乏社会资金的普遍介入,缺乏科学的治理制度和切合现实的简便易行的营运机制,缺乏公正自力的专业化中介服务机构,缺乏一个有用的进入和退出机制,风险投资的潜能未能很好地施展,也未能很好地支持科技型中小企业的生长。

针对我国风险投资的现状及存在的诸多问题,现在应从以下几个方面追求完善风险投资运行机制的途径。 第一,拓宽风险投资资金来源。从我国现在情形来看,许多风险投资的主角仍是政府,或者是带有显著的行政色彩。其资金来源仍然主要是财政科技拨款和银行科技开发贷款,投资主体过于单一。这种以政府出资为主导的风险投资系统难以知足未来科技型中小企业生长的资金需求,必须加以创新。西方国家风险投资的资金来源多数来自机构投资者,好比美国是风险投资业最为蓬勃的国家,据1995年统计,风险投资的资金来源中,养老基金占38%,基金会和捐赠金占22%,银行与保险公司资金占18%,小我私家占17%,其他占5%。现阶段,一方面,我国政府应抓紧制订响应的优惠政策和优惠措施,指导社会资金向风险投资业的投入;另一方面,要努力缔造条件,允许证券公司、保险公司、养老基金等机构资金介入风险投资。

第二,完善社会中介机构和风险投资网络。由于我国科技型中小企业与风险投资者缺乏有用的相同渠道,许多好的投资项目得不到风险资源的支持,而大量的风险资源又找不到好的投资偏向。因此,借鉴美国、加拿大等国风险投资生长的履历,我国应尽快着手确立和完善为科技型中小企业服务的社会中介服务机构和投资信息交流网络。一是要确立一些非盈利性的社会中介机构,能够为风险投资机构提供准确的种种信息和评估讲述;二是应由政府出头建设一个高效率的风险投资网络平台,为风险投资行业提供实时、便捷的信息服务,促进科技型中小企业与风险投资的对接。

第三,确立完善的风险投资退出机制。风险投资的目的是获取资源性收益,而非财政收益。风险投资的失败机率虽然很高,但一旦乐成,其回报率也相当高。在西方国家,其平均利润率一样平常保持在30%~60%,远远凌驾一样平常投资项目,甚至使向来以稳健着称的商业银行也为之动心。但这种高回报,最终取决于是否有一种风险资源顺畅退出的机制。只有能够自由而有用地退出风险企业,风险资源才气保持其天真性,不停选择和支持新的风险企业,从而使风险投资保持生气与活力。在西方国家,风险资源退出机制主要有三种方式:公然上市、股权协议转让和企业回购股权。其中,公然上市既能使创业企业的市场价值大大提高并得以实现,又可以增强其原有股份的流动性,为企业日后的再筹资打好基础,故其是首选退出方式。连系我国的现实情形,现应着手做好以下事情:一是缔造条件,培植更多的科技型中小企业进入二板市场举行融资。现在,深圳证券买卖所中小企业板主要看中的是企业的发展性,而非高科技属性。这需要我们培育大量极具潜质的高科技中小企业,而非仅有科技因素即可。因此,对于有条件的发展型高新手艺中小企业,政府应努力对其举行“孵化”,助其进入中小企业板举行融资。通过中小企业板的确立,风险投资资源可以较便利地退出,消除了众多风险投资机构的后顾之忧。二是恢复建设地方性柜台买卖市场。对于大多数科技型中小企业而言,上市融资条件苛刻,耗时耗力,并非最佳选择,而柜台买卖市场买卖天真、买卖成本低廉,且对于买卖股票的条件要求较宽松,更适于发展阶段的科技型中小企业举行证券化的股权流通和买卖,便于风险资源的天真退出。但鉴于我国1993~1997年之间对于场外买卖市场探索的失败,在重新恢复建设的历程中,应做好各种市场风险的提防事情,完善买卖程序和买卖制度,保证买卖历程的透明、正当、公正和规范。三是完善停业整理等方面的执法律例,为实行停业整理铺平门路。由于投资科技型中小企业具有较大的风险性,因此一旦确认所投资的企业失去生长可能性,风险投资机构就要迅速通过停业整理的方式收回投资,以制止更大损失的发生。虽然停业整理是一种迫不得已的方式,但

美国的事实解释以停业整理方式退出的投资大约占风险投资的32%,以这种方式能收回原投资额的64%。应该说,停业整理也是风险资源退出的主要途径。

通过上述各个方面的完善,风险资源进入科技型中小企业会对照顺利,退出通道也会对照流通。 (三)改造银行信贷治理方式和运作机制,确立多元化的科技型中小企业融资系统

在科技型中小企业的创业期,由于企业没有形成自己的品牌,尚未形成自己的商誉,资产规模较小,金融机构无法知晓企业的资信情形,因此,企业欲从银行获取贷款确实很难。但当企业进入发展期和成熟期后,商业银行就可选择合适的时机介入企业,为其提供足够的信贷资金。

1.努力生长多元化、竞争性的中小金融机构,为科技型中小企业提供资金支持。中小金融机构自然适合为中小企业提供金融服务,并因其规模较小、分支机构较少、立足于地方经济而具有得天独厚的优势。由于信息和买卖成本的问题,中小企业成本最低的金融服务应当来自于中小金融机构。因此,新兴股份制银行、都会商业银行和城乡信用社就应该是科技型中小企业的主要金融服务供给者,但与科技型中小企业的需求相比,其机构数目信贷规模是远远不够的。为了更好地知足科技型中小企业的融资需求,我国应进一步生长多元化、竞争性的地方中小金融机构。

2.改善银行对科技型中小企业的信贷治理办法此在其生长的任何一个阶段,仅靠某一个渠道的资金来源远远不够,还需其他融资渠道予以配合,形成协力。就我国科技型中小企业的融资现状来看,现在需着。现在银行对科技型中小企业的贷款基本上沿用了原有针对大中型企业的治理模式:通过企业的信用品级确定贷款风险水平,通过制订严酷的审贷星散、三级审批制度控制风险,通过要求企业提供担保转移风险。由于科技型中小企业客观上具有点多、面广、量大、风险高、涉及行业多、所有制结构对照庞大等特点,以传统信贷方式举行治理难以掌握风险,且手续庞大、治理成本较高。因此,需要连系科技型中小企业自身特点,以企业生长潜质、手艺领先水平、市场开发潜力、企业还贷能力、企业退出机制等为主要审贷尺度,完善贷款治理方式及风险评估手艺。

3.连系科技型中小企业的谋划特点,创新银行信贷担保方式。针对科技型中小企业一样平常资产规模较小,且主要是无形资产的特点,可以实验担保抵押方式发放贷款。(1)开展知识产权担保融资贷款。科技型中小企业通常拥有较高的手艺水平,但缺乏土地、不动产等传统的可以用作抵押的物品,可以思量以知识产权作为担保品替换传统的物质担保。固然要实现这种融资方式,还需要完善响应的执法律例。(2)开展订单担保贷款。若是企业拥有大量订单,就说明企业产物有市场。有市场,就可能发生利润,还本付息就有保证。因此,凭据订单数目,确定贷款额度,是一种可以探讨的新的融资方式。(3)开展动产担保贷款。以企业的原材料、半产物、产物库存等动产作为抵押物发放贷款,对银行来讲是一种可以思量的贷款方式。动产自己流通性强,具有较强的变现能力,要害是要准确给予估价。

4.增强与风险投资方式的融合,共同为科技型中小企业提供服务。风险投资机构在决议对科技型中小企业投资时,可与商业银行互助,由银行对企业提供结算、财政照料等金融服务。这样,银行可以明正言顺地介入企业,为下一步银企互助打好基础。随着科技型中小企业的发展扩张,其对资金的需求加大,由于事先已经对企业有了充实的领会,银行就只可以对一些生长远景晴朗的企业实时发放信贷资金,辅助其尽快生长壮大。

(四)规范主板市场买卖行为,为科技型中小企业提供更多有用的融资途径

随着资源市场尤其是主板市场露出出的问题越来越严重,中央政府已经充实认识到了完善资源市场,扩大直接融资对国民经济生长的主要意义。2004年国务院公布的《关于推进资源市场改造开放和稳固生长的若干意见》明确提出了要“继续规范和生长主板市场,逐步改善主板市场上市公司结构。分步推进创业板市场建设,完善风险投资机制,拓展中小企业融资渠道。”“努力稳妥生长债券市场。在严酷控制风险的基础上,激励相符条件的企业通过刊行公司债券筹集资金,改变债券融资生长相对滞后的状态,厚实债券市场品种,促进资源市场协调生长。”

随着上述政策目标的逐步落实,我国资源市场(包罗主板市场)将在往后一段时期内逐渐获得规范和完善。公司债券市场将会有大的生长,完整规范的创业板市场的推出也为时不远。科技型中小企业应捉住公司债券市场生长和创业板建立的有利时机,加速企业改制,完善治理机制,力争开拓新的融资渠道,接纳新的融资手段。稀奇指出的是,随着我国社会保障制度改造的深入,将涌现出大批的养老基金、保险基金等社会保障基金,公司债券市场的生长也将为这些基金提供很好的投资工具。因此,配合我国资源市场的改造历程,规范主板市场买卖行为,创新买卖品种,加大债券融资比重,将会有利于我国科技型中小企业筹集到更多的社会资金,解决企业生长中面临的资金瓶颈问题。

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第二篇:关于科技型中小企业融资逆境的解决办法

一、科技型中小企业融资现状剖析

现在,我国科技型中小企业的生长情形尚不乐观,科技功效转化率较低,从总体上看,每年我国新增的专利手艺有2万多项,但由于资金不足等因素的制约,这些专利手艺中仅有10%-15%可以最终转化为产物并形成产业,这远低于蓬勃国家30%-40%的水平,其中主要的缘故原由就是资金短缺。科技型中小企业具

有高风险的谋划特征,同时,它可用于抵押的资产也不多,再加上现阶段我国的金融市场不健全,企业缺乏需要的信用担保系统,使得不少科技型中小企业由于资金不足而生长缓慢。科技型中小企业融资难题严重制约了我国科技型产业的康健生长。

(一)科技型中小企业间接融资难

我国科技型中小企业从银行等金融机构融资一直不易。这主要有两方面的缘故原由:一方面,在银行和企业间普遍存在着的信息不对称,金融机构难以对企业的绩效做出准确评价。在此情形下,掌握信息的企业就会通过种种手段太过强调项目的盈利能力,以获取金融机构的信贷支持;或是在取得信贷资金后,将其挪作它用,致使银行利益受损。为了制止遭受这种损失,银行往往会拒绝为有难题但能乐成的企业提供贷款,这种情形在科技型中小企业的信贷中显示较为突出。另一方面,由于部门科技型中小企业信誉度不高,违反与商业银行所签署的协议将所借资金挪作他用,甚至恶意拖欠银行贷款,这就会给金融机构带来较大的风险。从银行来说,出于安全性思量,银行往往会要求科技型中小企业在申请贷款时提供足够的资产作为抵押,这使得缺乏可抵押资产的科技型中小企业融资加倍难题。同时,由于我国关于扶持科技型中小企业的金融政策不健全,金融机构通常不愿向科技型中小企业发放贷款。曾有人指出,在传统的体制下,由于缺乏响应政策律例的有力支持和珍爱,银行尤其是四大国有商业银行往往将资金集中投向了少数的优质大型企业,科技型中小企业基本无法获得足够的资金支持,企业生长缓慢。

(二)科技型中小企业直接融资难

经由20年的生长,我国股票市场由原来单一的主板市场,生长成为主板市场、中小企业板和创业板共存的多层次资源市场系统,然则由于创业板市场还刚刚起步,还很不健全,许多科技型中小企业仍然难以通过上市获得生长资金。另外,刊行债券也是企业从资源市场上获取资金的主要方式。然则,由于我国关于债券刊行相关执法、律例在设计上并不完善,以致科技型中小企业很难通过刊行企业债券的方式来筹集所需资金,凭据我国《公司法》的有关划定:股份有限公司、国有独资公司和两个以上的国有企业或者其他两个以上的国有投资主体投资设立的有限责任公司,为筹集生产谋划资金,可以遵照本法刊行公司债券。在上述划定中小我私家独资企业等众多不具有法人资格的科技型中小企业被清扫在外。此外,《公司法》还划定了较为严苛的债券刊行条件,如“股份有限公司的净资产额不低于人民币三千万元,有限责任公司的净资产额不低于人民币六千万元;累计债券总额不跨越公司净资产额的百分之四十;最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息”这就使一些实力较弱的科技型中小企业难以通过刊行债券来筹集资金。

二、科技型中小企业融资难题的缘故原由剖析

(一)内部缘故原由

首先,科技型中小企业面临的手艺风险、市场风险和财政风险等远高于传统企业。同时,由于企业与金融机构及小我私家投资者之间普遍存在着信息不对称,以致投资者无法取得足够的信息来评估投资风险,亦无法对其举行区别订价。这就可能使得一部门负担了高风险的投资者无法获得高回报,这将大大袭击投资者的热情,从而提高企业融资的难度。

其次,科技型中小企业治理落伍,其中财政治理的落伍对企业融资影响最大。企业财政人员普遍素质不高,会计核算基础微弱,难以保证企业向外提供的财政信息的质量,如企业微弱的会计核算基础难以提供实时准确的财政信息报表,从而阻碍了企业与投资者之间流通、快捷的相同,而这些都是企业获取风险投资或公然的权益性及债务性融资的要害;同时,企业的财政系统不完善,财政治理对企业投资决议的影响力较弱。这些都成为了科技型中小企业融资的障碍。

再次,一些科技型中小企业信用关系淡薄,导致银行信心不足。不少处于发展初期的科技型中小企业规模小,公司治理制度不健全,财政治理不规范,自律性不高。在向银行申请贷款时,隐匿真实信息或太过强调项目的收益率以骗取贷款;或是在取得贷款后,将资金挪作他用的情形时有发生。由于这些低劣客户的存在,银行不得不通过提高利率来填补一些因某些企业违约而可能存在的风险,或是要求企业提供足够的资产作为抵押,但科技型中小企业规模较小,缺乏足够的可抵押资产,这就使得企业融资加倍不易。

(二)外部缘故原由

首先,从政策层面看,我国尚未形成完整的扶持科技型中小企业生长的政策系统。历久以来,我国对科技型中

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第三篇:浅论科技型中小企业融资论文

企业发展理论以为,企业既是一个社会经济组织,同时也是一个生命有机体,也像生物有机体一样,有一个从生到死、由盛转衰的历程。以下是小编整理的浅论科技型中小企业融资论文的内容,迎接阅读。

科技型企业的内在决议了其生长周期既有一样平常企业的周期的共性纪律,同时又有其特征。科技型企业的生命周期可划分为以下4个时期。

科技型中小企业融资缺陷

1、企业缺乏现代融资看法,市场运作意识不强

现在,我国许多科技型中小企业普遍未能用现代财政治理的理论与方式来指导企业的融资决议。显示为对融资纪律、融资基本知识和原则缺乏学习与领会;融资缺乏明确设计和目的,难以提供令银行和投资者满足的谋划设计和财政讲述;融资缺乏自觉性、主动性和顺应性,缺乏资金时间价值、机会成本和信息融资、知识融资、依法融资等新的融资看法

2、企业融资结构非平衡,融资市场化水平较低

我国科技型中小企业所依赖的主要是内部积累和价值高昂的民间借贷,银行贷款比重偏小,直接融资比例微乎其微,企业基本上没有什么其他的直接融资渠道,导致一大批科技型中小企业成了被清扫在资源市场以外的融资难题企业。

3、企业融资机制创新动力不足,融资效果有限

近年来,只管我国政府和社会各界为扶持科技型中小企业的生长,接纳了诸多创新机制和措施,但总体上看,科技型中小企业的融资效果仍然有限。突出显示在:第一,创业投资对科技型中小企业生长的支持力度不足。第二,创新基金对科技型中小企业的支持方式有待进一步改善。

科技型中小企业融资缺陷的泉源

1、金融系统与融资政策环境的制约

(1)银行体制治理机制不合理,政策支持力度不够。

一是国有商业银行存在体制性缺陷,国有银行偏向国有企业的融资。二是对现行银行治理机制支持不力。如信贷治理权限太过上收,在强化约束机制的同时缺乏激励机制。三是银行信贷资金风险与收益不对称的问题尚未解决,加剧了具有高风险本质的中小科技企业潜在的逆向选择和道德风险。

(2)信用担保系统不健全。

现在我国中小企业信用担保系统建设仍处于起步阶段,下层中小企业信用担保机构发育缓慢,担保机构资金来源单一,实力微弱;担保挂号和评估手续繁杂,耗时艰苦;担保行业立法严重滞后,行业羁系缺位;担保尚未形成风险涣散与后续的抵偿机制;缺乏再担保、反担保或第三方担保机构,以及政府的干预等。

(3)资源市场发育不健全。

首先,资源市场生长不平衡,一板市场生长较快,二板市场生长较慢;上市买卖生长较快,柜台买卖生长较慢等。其次,设置门槛较高,除了股本规模设置较小外,上市的尺度与主板完全一致。

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第四篇:科技型中小企业融资难问题的缘故原由及解决对策

科技型中小企业融资难问题的缘故原由及解决对策

一.摘要

融资难已经越来越成为制约中小企业生长的瓶颈,本文以青岛朗进科技有限公司为例,分别从自身因素,金融机构方面的因素,政府的因素及社会因素四个方面叙述了科技型中小型企业融资难的缘故原由,并提出响应的解决方式。 AbstractFinancing has more and more become the bottleneck of restricting the development of small and medium-sized enterprises, this paper to Qingdao lang into technology Co., LTD. For example, separately from its own factors, financial institutions factors, the government’s factors and social factors four aspects of the small and medium-sized enterprise financing technology of reason, and makes the corresponding solution.二.前言

通过对青岛朗进公司融资难问题的剖析,对企业若何改善企业融资难问题提出一些对策。论文主要由五部门组成:

2.1. 文献综述 :从胡苗忠的话可以看出,若何准确认识中小型企业生长现状以及各个生长阶段中泛起的问题,对企业融资难问题的解决有着主要意义。

2.2. 研究方式:文献观察法 ,历史研究法

2.3. 研究结果:通过对青岛朗进公司举行观察研究,剖析该公司融资难的缘故原由, 并针对这些问题接纳响应措施。

2.4. 结论 :通过对科技型中小企业问题的剖析息争决意见,说明中小企业融资难题的解决既要求中小企业努力提高自身素质,又要政府努力指导和规范中小企业的生长偏向,通过各方面的不懈努力,科技型中小型企业的生长是有很好的远景的。

外交辞令成语

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2.5. 文献参考:胡苗忠.中小企业治理与科技[J] 2009(4) 河北教育出版社等。

三.文献综述

胡苗忠在《中小企业融资难问题浅析》中提到,看待中小企业融资难题这一传统问题,我们不应当拘泥于传统看法的约束,而应当与时俱进,连系国内外的经济形式,借鉴外洋优越履历,凭据详细的现实情形,拿出可操作的详细措施并

加以实行。随着金融危急的伸张,若何调配好企业、银行、政府三者之间的角色,应对危急对中小企业的挑战是当前最紧迫也是最有用的措施。

四.研究方式:文献观察法,历史研究法

五.研究结果

5.1 青岛朗进团体现状

青岛朗进科技有限公司是一家拥有国际先进变频节能手艺及系统控制的高科技企业,该公司确立于2001年,一直致力于变频空调控制与系统研究寄高新手艺的科研和转化应用。公司于2007年乐成融资5000万,却在近几年陷入资金难题的逆境,融资难问题严重制约了该公司的生长和股份制转变。

5.2 青岛朗进团体融资难的缘故原由

5.2.1科技型中小企业自身特点的因素

青岛朗进团体由于自身科技型中小企业的发展纪律,决议了其融资有其怪异之处。首先,与传统大多数中小企业相比,他们手中只有手艺,这些很难估价的手艺特征因素,使得银行和担保公司望而却步;其次,生长整个历程中资金投入风险大,运行不确定性较多。再次,乐成的功效不见得有好的市场远景和丰盛的利润,投资者照样债权人一样平常不愿投资。

5.2.2 金融机构方面的因素

历久以来,金融业由于种种缘故原由不重视、不信任对中小型企业的投资,加之多年来金融机构不停的整合,增强了内部控制和预算约束,使得大型国有商业银行的谋划战略逐步转向以都会为重心、大型客户为重点,并缩短其谋划机构,给中小企业金融服务领域留下了空缺。

5.2.3 政府的因素

政府在融资方面起到导向和调治的作用,由于国家的总体生长战略、客观现实情形等限制,现在在政策上只能顾“大”掉臂“小”。首先,我国现在的经济、金融政策,主要照样依据所有制类型、规模巨细和行业特征而制订。其次,只管近年来,政府也逐渐举行政策方面的调整,但由于起步较晚,各项配套措施契合度不高。最后,政府支持科技型中小企业融资的政策多数泛起在蓬勃区域,造成区域间生长极不平衡。

5.2.4社会方面的因素

我国中小企业信用担保系统的快速生长,缓解了一些信贷难题,但由于缺乏合理的约束机制,在现实操作中露出出一些问题:第一,在担保组织的性子、执法职位等定位上,现在有关规范性文件和治理上存在许多矛盾、杂乱之处。第二,组织的治理结构不规范,受政府的干预过多,运作不规范。

5.3 若何解决青岛朗进团体融资难问题

科技型中小企业“融资难”问题是一项非常庞大的社会性事情,解决这个问题可从以下几个方面举行:

5.3.1企业方面

该企业要增强自身建设,提高企业的信誉度和市场竞争能力,提高整体素质和谋划水平,在人才、创新等方面加大投入,提高产物的科技含量,完善财政制度,增强信用意识

5.3.2经融机构方面

金融机构要加大体制改造力度,确立和完善组织机构和服务系统。

5.3.3政府方面

政府要推进和完善创业投资系统和国家创新系统建设,为科技型中小企业的生长营造一个优越的政策执法环境。

5.3.4社会方面

加速社会信用系统建设,规范和施展施展社会中介机构及其民间组织桥梁和纽带作用。

六.结论

科技型中小企业的融资问题已经越来越制约着企业的生长壮大。中小企业融资难题的解决既要中小企业努力提高自身素质,又要政府努力指导和规范中小企业的生长偏向,增添扶持力度。08年以来,国家鼎力调整产业结构、促进产业升级,力图缔造优越的生长环境和完善的公共服务系统建设,并充实行使种种社会资源,着力解决突出问题,支持指导中小企业和非公经济康健生长。通过中小企业自身的建设以及国家和社会的鼎力支持,信赖中小企业未来的门路会加倍好走。

七.文献参考

【1】胡苗忠.中小企业治理与科技[J] 2009(4) 河北教育出版社

【2】牛强.中小企业融资难的缘故原由及对策[J]2006(3) 河北金融出版社

【3】刘瑞波.科技型中小企业的融资缺陷及改善途径[J]2006,(5) 自然辫证法研究

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第五篇:中小企业融资难解决对策论文(范文)

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一、我国中小民营企业融资的现状

我国的民营企业以劳动密集型、低手艺的行业为主,仅制造业、批发零售餐饮业就集中了民营企业的75%。绝大多数民营企业无论是在其初创期,照样生历久,主要是依赖自我积累、自我筹资生长起来的。然则,由于这些企业治理水平低、生产规模小、创利能力弱,要进一步生长,仍受到资金严重不足的制约。民营企业有着伟大的资金需求,然而,从银行所获得的贷款,尚不足银行贷款总量的2%;通过刊行股票融资的民营企业在我国证券市场的上市公司中约只占9%左右,这里还不包罗那些以较高昂的价值购置其余上市公司的股份而曲线上市的;在债券市场上占有的份额则险些为零。民营企业的融资难,突出显示为中小企业难、中西部区域难、小城镇难,而这又恰恰是我们经济生长需要加大支持力度的主要环节。

应当看到,中央有关部门和不少地方政府为领会决民营经济融资难的问题,下了很大的气力,也出台了一些详细政策措施,如,组建民营股份制银行和地方商业银行、激励和支持四大商业银行,增添对民营经济贷款、确立担保系统、建设风险投资系统等等。然则,从实行效果来看,这些措施还没有使民营企业融资难的问题发生根个性的改变。由于,民营企业融资难的问题,表面上看是反映渠道狭窄,而深层次的缘故原由则是体制和制度问题。我国民营企业融资难的主要显示为:

(一) 中小民营企业在各大商业银行贷款难题

银行贷款是民营企业融资的主渠道,但大部门民营企业很难过到银行的信贷支持,尤其是大量规模较小、自身实力较弱、处于创业开拓阶段的中小民营企业,很难在银行借贷到资金。一方面,大多数商业银行对民营企业的贷款条件和治理要求十分严酷,相符银行贷款条件,具有及格资信品级的民营企业较少;另一方面,随着经济由卖方市场向买方市场转变,民营企业贷款风险加大,而银行为削减坏账的蕴蓄,对高风险的项目没有兴趣。

(二)抵押担保难

首先是验资、评估手续繁杂。一个生疏的企业,如需要上门贷款,需经由申请、评级、授信等一系列程序举行资格审查,最快也要两个月才有点眉目。稀奇是对大多数中小私营企业而言,银行的评信、授信指标系统不相符中小私营企业现实,现有评级尺度仍比照大型企业执行,基本无法反映中小私营企业资信情形。“银行对有生长潜力,但现在状态并不十分好的企业缺乏识别能力”。其次是评估用度高、随意性大。凭据国家《关于整理企业抵押贷款收费的通知》精神,工商、土地、房产等部门要减免相关收费,但事实并非如此。某企业申请贷款20万元,办抵押手续费就需交5万元,企业被迫放弃。再次是民营企业无法知足银行对抵押品的要求。民营企业在特殊的发展靠山下,土地、厂房、装备等的产权不全,纵然有一定的资产规模,也由于产权残缺而很难抵押,获得所需贷款。

(三) 中小民营企业在资源市场融资受限

当前,我国资源市场已形成股票类、贷款类、债券类、项目融资类、财政支持类等六大融资方式,但有些融资方式对民营企业的开放水平很低,除信贷资金外,民营企业很难通过债权和股权融资的渠道获取资金。在正常融资渠道不畅的情形下,绝大多数民营企业的中历久投资只能依赖非正规、小范围的集资或股权融资取得,此类融资规模小、成本高、风险大,使

投资缺乏稳固性与可连续性。融资方式的单一加剧了民营企业融资的难度,也成为了民营企业融资难的要害所在。

二、我国中小民营企业融资难的缘故原由剖析

1.从体制上看。当前仍然差别水平地存在着对民营企业的“歧视”征象。由于历久受设计经济体制和传统意识的影响,金融部门对非公有制企业尚不能一视同仁,受种种条件制约。由于国有银行和国有企业之间的依存关系在现行的融资体制中具有不能拆解的性子,国有企业的社会职位和责任事实上锁定了国有银行的职位和责任,同时也决议了改造历程中金融资源的设置结构。这种融资体制对于民营经济而言是“外生”的,它很难与民营经济相兼容,以是现在民营企业融资难题主要是由于体制性障碍所引起的。出于对贷款责任的思量,不少银行员工宁愿少贷或不贷给民营企业,只管限制对民营企业的贷款数额。其贷款手续之繁杂,抵押条件之苛刻,对抵押品要求之严,抵押率之低,远远跨越国有企业,使不少民营企业望而却步,当民营企业在无可奈何的情形下不得不去贷款时,也往往要花费很长的时间,白白地错过了名贵的商机。此外,民营企业也无法享受开发区企业应有的政策优惠等等。这种政策性差异在很大水平上影响了民营企业融资渠道的拓展。

2.从制度上来看。(1)担保公司和各种基金制度还未完善。我国的信用担保系统是以政策性融资担保为主体,政府出资较多,而民间资源介入很少。政策性担保机构无需自负盈亏,追求的是社会效益,它不相符担保的高风险性子,有可能使担保规模过大,使担保酿成一种福利。(2)银行为民营企业服务严重不足。当银行思量到一旦泛起代偿额过大或集中代偿的情形,担保机构又无力代偿时,反而会不愿意向中小企业贷款。(3)融资渠道狭窄。现在我国资源市场整体生长不够,尤其是为中小企业融资的创业板在深圳上市仅一年左右,现在我国证券市场十分萧条,使得中小企业刊行债券、股票相当难题。

3.从民营企业自身来看。民营企业自身因素:①民营企业整体治理水平、谋划者素质不高,公司治理结构较弱。我国民营企业的整体治理模式较差、治理水平较低,公司的治理结构、治理模式和治理模式不顺应进一步的施展,大多数民营企业主要是家族式模式或集群式模式,随着企业的规模壮大,这种企业的治理模式的局限性日益露出出来。现在民营企业普遍存在:高度集权与“家长制”治理等问题。②民营企业信用意识不强,影响企业融资。信用是经济主体在历久博弈历程中为追求自身利益最大化而形成的行为约束。在市场经济处于初创阶段,规范市场和竞争秩序的律例不成熟、不完善,民营企业的不正当竞争问题十分突出。

三、我国中小民营企业的融资对策

中小民营企业的融资问题严重地阻碍了企业的生长。资金是企业的血液,是企业生长的第一推动力和连续推动力。我国中小民营企业要连续生长下去,必须解决好其融资问题。

1.转换政府和国有商业银行的看法

改造开放以来,我国经济的生长证实,非公有制经济可以繁荣市场,有利于社会的提高。我

们应该坚持以“公有制为主体,种种所有制共同生长”的目标。国家政府部门应该将民营企业与国有企业一致看待,消除所有制歧视,通过制订一系列执法律例保障民营企业的正当权益,为民营企业缔造优越的外部生长条件。

坚决贯彻同等准入、公正待遇原则。根据《国务院关于激励支持和指导个体私营等非公有制经济生长的若干意见》的精神,在投资批准、融资服务、财政税收、土地使用、对外贸易和经济手艺互助等方面,对民营企业应一视同仁,执行一致待遇。民营企业的生长壮大,实力的增强,是促进民营企业融资的经济基础和必备的条件。

3.确立和完善担保与评估系统

(1)确立和完善中小民营企业担保系统。我们应该多渠道生长中小民营企业的担保机构,确立完善的担保系统。

国家信用担保机构。国家信用担保机构是由地方和中央预算拨款设立的具有法人实体资格的自力担保机构,担保机构执行市场化公然运作,接受政府机构的羁系,不以赚钱为主要目的。

协会担保机构。协会担保机构就是由各民营企业出资筹建的担保机构。该担保机构不受政府控制,不以盈利为目的,以各成员企业的信用到达担保的目的。同时,协会担保机构还可以起到联系企业与政府部门的作用,促使政府部门与企业多方位的对话。

商业担保机构。商业担保机构与前两种担保机构相比,最大的区别就是带有商业性子。它是由私人或者是企业确立,具有自力的法人,接纳商业化运作,以盈利为主要目的机构。商业担保机构可以起到弥补的作用,有利于完善我国的担保系统。

(2)提高民营企业信用水平

民营企业要从举行产权开放、资产重组,完善法人治理结构;转换谋划机制,提高谋划治理水平;规范财政制度,增添透明度;产业产物结构优化升级几方面着手,完善自身决议、运行和治理,接受社会公众舆论监督,使企业通报出来的谋划信息真实有用。

4.完善中小企业服务系统,确立完善的执法保障系统。

确立区域性或行业性的服务系统;完善审计、信用评级和资产评估制度;有关部门简化做事程序。我们必须尽早制订诸如“民营企业法”、“民营企业信用担保法”,以及促进民营企业手艺提高方面的执法律例,使民营企业在生长中做到有法可依,给其生长缔造一个宽松、公正的环境。

5.提升民营企业家素质,为民营企业生长缔造同等的竞争环境。

民营企业的出资人和谋划治理人员都应当增强执法看法、诚信意识和社会公德,努力提高自身素质。要想通过间接融资从而解决资金不足的问题,需要做的最大事情,就是若何提升民营企业家的素质,树立优越的企业法人形象。在融资历程中,应杜绝不良信用行为的发生,提高还款的信誉水平。

总之,要改善我国中小民营企业的融资状态,政府和各商业银行必须转变看法,确立起保障民营企业正当权益的执法律例,为民营企业的生长确立响应的支持平台,只有这样才气促进我国中小民营企业的快速生长。

参考文献

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2袁卫秋. 静态权衡理论与啄食顺序理论是实证磨练[J].数目经济手艺经济研究,20043古志辉.战略扩张与融资选择[J].治理科学学报,2004

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5田小霞. 小企业融资理论及实证研究综述[J].经济研究, 2004

6张捷,王霄.中小企业金融发展周期与融资结构转变[J].世界经济,2002

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